Wat kan eigenlijk nog verkeerd gaan met de koers van KPN? Op 2,69 euro kan de belegger zich nauwelijks een buil vallen, tenzij men denkt dat de onderneming niet zal kunnen voortbestaan. Fundamenteel is het een tranendal, maar speculatief erg aantrekkelijk.
Het eerste kwartaal halveerde de winst op 140 miljoen euro bij een daling van de omzet met 8% naar 2,9 miljard. Het bedrijfsresultaat daalde van 1,1 miljard naar 994 miljoen euro. Over 2013 en 2014 wordt geen dividend uitgekeerd, wat een verkoopgolf van Amerikaanse institutionele beleggers op gang kan brengen. Het verval zet door en is nog niet ten einde. De telecommarkt is verzadigd en dat leidt tot een heftige concurrentiestrijd als met Ziggo met de 3-in-1 abonnementen. Prijzen zullen net als in supermarkten onder druk blijven staan. Het is zwak van het management dat zij haar ogen voor het continue prijsverval sluit. De markt hoopt snel meer te horen over de claimemissie van KPN, waarmee het telecombedrijf 3 miljard euro wil ophalen om zijn balans te versterken. KPN kocht eerder voor 1,35 miljoen euro aan telecomfrequenties, waaronder 4G voor supersnel mobiel internet.
KPN is een echt gokaandeel geworden. Waarom dan niet met een hefboom in het aandeel beleggen met de KPN BEST Speeder Long van Citi (ISIN NL0000009082) op 0,67/0,76. De speeder heeft een ratio van 1:1 en een hefboom van 3,5. De afstand tegenover de KO-koers is meer dan 25%, en zover zien we de koers niet dalen. Wie geen risico wil lopen dat de positie gedwongen wordt afgesloten, kan ook het aandeel kopen.
