Prestaties van aandelenbeurzen hoeven niet gekoppeld te zijn aan de staat van de economie. Dat bewijst Japan. De economie in dat land zit in het slob, maar de aandelen doen het goed, vooral de mid- en small-caps. Juist in dat deel van de Japanse aandelenmarkt is het door Morningstar goed gewaardeerde JOHCM Japan Fund actief.
Scott McGlashan en Ruth Nash zijn de stuwende krachten achter het topfonds. “De beheerders hebben een schat aan ervaring met het beleggen in Japanse aandelen en vormen samen een goed duo”, schrijft analist Ronald van Genderen. De beheerders hebben geen ondersteuning van interne analisten op het gebied van aandelenonderzoek. In de loop der jaren hebben ze een netwerk opgebouwd van kleine lokale Japanse brokers die helpen met kwalitatief onderzoek naar bedrijven.
Het fonds kan beleggen zonder restricties en de beheerders maken relatief goed gebruik maken van deze flexibiliteit. Daardoor kunnen McGlashan en Nash aanzienlijke aandelen en sector bets nemen ten opzichte van de benchmark. Het fonds zal altijd blootstelling hebben aan ten minste 15 van de 33 verschillende TOPIX-sectoren, maar volgens Van Genderen is dit geen significante risicocontrole.
McGlashan en Nash hebben met het JOHCM Japan Fund goede rendementen behaald sinds de oprichting, met prestaties die voorlopen op de TOPIX benchmark en ook het gemiddelde van de Morningstar categorie Aandelen Japan Small/Mid-Cap. Het fonds heeft volatiele rendementen geleverd over kortere periodes door zijn flexibele en contraire stijl en geconcentreerde aard.
JOHCM Japan Fund in het kort:
Morningstar Analyst Rating: Bronze
Morningstar Rating: **
Beheerteam: Positive
Fondshuis: Positive
Beleggingsproces: Positive
Rendement: Neutral
Kosten: Neutral
Lees hier het artikel van Morningstar
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!