Een nieuwe recessie is op korte termijn niet aan de orde, stelt James Swanson, strateeg bij de Amerikaanse vermogensbeheerder MFS. Ook al kunnen tegenstrijdig economisch nieuws en sterk fluctuerende bewegingen op de financiële markten beleggers in verwarring brengen.
“In de afgelopen maand zagen we dat de retail sales in de VS daalden en daarna kwam het nieuws dat de persoonlijke consumptie steeg”, schrijft Swanson. In China zag de strateeg eenzelfde tendens. “Na slecht nieuws over productiecijfers bleek dat de verkoopcijfers flink toenamen.”
Pessimisten denken bij ieder minder cijfer dat een recessie dreigt en de optimisten stellen weer dat de cijfers verbeteren. Maar een recessie begint meestal met een schok waardoor winsten en uitgaven wegvallen, legt Swanson uit. Er zijn volgens hem op dit moment geen belangrijke excessen en hierdoor zal de cyclus langer duren en krijgen we meer tijd voordat er weer een recessie komt.
Werkgelegenheid
Swanson wijst er op dat de Amerikaanse consument de grootste bron van consumptie wereldwijd is. De belangrijksten drijfveren voor deze consumenten zijn de ontwikkeling van lonen en werkgelegenheid en deze twee indicatoren stijgen voortdurend en laten geen verzwakking zien. Volgens hem zijn Amerikaanse ondernemingen over het algemeen winstgevend, hebben veel geld en zijn klaar om (voorzichtig) weer te gaan investeren. Door deze factoren zal de werkgelegenheid waarschijnlijk verder toenemen.
De eb en vloedbewegingen van goed en slecht economisch nieuws gaat volgens Swanson uitkomen op de zelfde gematigde economische groei die we al sinds 2009 zien. Deze groei is niet zo krachtig als de jaarlijkse groei van 3% tot 5% in jaren tachtig en negentig, maar door de beperktere groei zal er ook niet de ongebreidelde groei van kredieten optreden. Dit zal waarschijnlijk zorgen voor een cyclus die langer doorgaat waardoor we meer tijd hebben voordat de volgende recessie ons raakt.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!