Aegons kapitaalverhoging met 10% om de staatssteun af te betalen is “enigszins teleurstellend”, stelt analist Nick Holmes van Nomura, omdat het bedrijf volgens hem overgekapitaliseerd kan raken na de geplande verkoop van Transamerica Re.
Toch blijft blijft het aandeel na de verwatering volgens Holmes koopwaardig: enerzijds omdat het aandeel naar verwachting een korting behoudt ten opzichte van sectorgenoten, gezien de doelstelling van een rendement op vermogen van 10-12%, waar het sectorgemiddelde 13% is, en anderzijds vanwege de bovengemiddelde groeivooruitzichten voor de onderliggende winst, met een doelstelling van 7-10% per jaar, tegen het sectorgemiddelde van 5-7%.
Volgens de Nomura-analist kan de koers naar 8 euro, nu 5,23, wat een terugkeer zou betekenen naar het niveau van 2008. Dat is een belangrijke weerstand in de correctie na de daling in de periode 2007/2008. Voordat de koers dit niveau heeft bereikt zal het wel boven de dubbele top van 6 euro moeten zien uit te komen. Als de koers beneden de 5,00 euro komt, kunnen beleggers puts gaan schrijven.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!