De centrale bankiers van de ECB hadden bij hun laatste monetaire beleidsvergadering meer aandacht voor de risico’s van de grote investeringen in AI dan voor de oplopende rentes door begrotingstekorten van eurozonelanden zoals Frankrijk. Dat bleek donderdag uit de notulen van de centrale bank.
“De markten voor staatsobligaties in de eurozone bleven ordelijk”, stelden de notulen. Wel waren de lange rentes gestegen, wat was begonnen in de Verenigde Staten door zorgen over het begrotingsbeleid en de hoge uitgifte van obligaties.
Ook in de eurozone konden de recente rentestijgingen mogelijk verklaard worden door een grotere uitgifte van staatsschulden en onzekerheid over de begrotingsvooruitzichten, bespraken de ECB-beleidsmakers. Maar veel meer woorden maakten ze daar nog niet aan vuil.
Risico's van AI-optimisme
Meer aandacht was er voor het optimisme rond AI, dat de aandelenmarkten liet stijgen. De groeiende schulden van AI-bedrijven waren reden tot zorg en de ECB merkte daarbij op dat AI-investeringen in de eurozone afhankelijk zijn van krediet en gevoelig zijn voor renteschommelingen.
Ook via de aandelenmarkten worden Europese beleggers meer blootgesteld aan hoge waarderingen van AI-gerelateerde bedrijven. De afhankelijkheid van de beurs van AI, en de ‘losgezongen’ waarderingen met name in de Verenigde Staten zouden wel eens tot volatiliteit op de aandelenmarkten kunnen leiden, waarschuwden de centrale bankiers.
De beleidsmakers concludeerden dat het een belangrijke vraag was, of de investeringshausse in AI, en met name de stijgende AI-schulden, een verdringingseffect op de obligatiemarkten in de eurozone zou kunnen veroorzaken en zo de kredietverlening aan kleine en middelgrote bedrijven kunnen beperken.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!