Bij het uitblijven van een aanval van de Dow Jones (19.843,41) op de magische grens van 20.000, neemt de kans op een correctie toe. Het is opvallend dat de index momenteel boven de bovengrens op maandbasis staat. Het geeft aan dat de markt redelijk oververhit is. De ondergrens op maandbasis ligt op 16.000.
Beleggers op de Amerikaanse beurzen blijven op zoek naar hogere niveau.In de premarket magere winsten voor de S&P, Nasdaq en Dow Jones. Ze staan tot 0,15% in de plus. Vanmiddag zal Fed-president Yellen praten over de ontwikkelingen op de arbeidsmarkt, maar een spetterende uitspraak hoeft niet te worden verwacht.
“We bevinden ons middenin de op twee na langste conjunctuurcyclus sinds de Tweede Wereldoorlog. Hoewel er haarscheurtjes te zien zijn, is het einde nog niet in zicht. Desalniettemin is voorzichtigheid geboden voor de belegger die de markt in dit late stadium wil betreden, omdat de risico’s zo laat in een cyclus vaak niet opwegen tegen de opbrengsten.” Dat zegt MFS Chief Investment Strategist James Swanson. “Ik zie geen snel of abrupt einde aan deze cyclus zoals gebeurde in 2008, maar ik vrees dat laatcyclische toetreders in risicovolle activa zoals aandelen en high-yield obligaties een te grote gok nemen in een tijd waarin er weinig ruimte is voor markten om te groeien en er zelfs kans is op een terugval.
Swanson vervolgt: “Maar de conjunctuurklok tikt wel door en uiteindelijk zal ook deze cyclus eindigen. Verzwakt door achterblijvende winsten wordt een voortzetting van de huidige situatie steeds moeilijker door langzaam stijgende rentes, achterblijvende consumentenuitgaven, krimpende winstmarges en herstellende energieprijzen. De kans op een opleving van economische groei is miniem in dit late stadium van de cyclus. Beleggers zouden zich langzaam kunnen gaan terugtrekken uit risicovolle beleggingen.”
Overzicht Top-10 Dow-aandelen die boven de bovengrens staan. Het gaat om een scan op weekbasis. Deze aandelen hebben met elkaar gemeen dat ze de afgelopen weken sterk zijn opgelopen. Het gemiddelde risico voor alle Dow-aandelen is 18,0% op weekbasis bij een potentie van min 0,2%.
