Hoe lokaler een fonds opereert, hoe slechter het presteert. Dat komt doordat wereldwijd beleggende aandelenfondsen een hogere active share hebben. Dat blijkt uit onderzoek onder 10.000 beleggingsfondsen, waarover het nieuwe magazine voor beleggingsprofessionals The Asset dinsdag schrijft.
Yale-professor Martijn Cremers is één van de uitvinders van de active share – een maatstaf die de afgelopen jaren aan belang heeft gewonnen in de fondsindustrie. Met active share kan worden bepaald of een fonds echt actief is en of beleggers terecht betalen voor actief management.
Cremers legt in zijn nieuwe onderzoek bloot in hoeverre actief management wordt toegepast bij aandelenfondsen die wereldwijd, regionaal, nationaal en sectoraal opereren. Daartoe onderzocht hij meer dan 10.000 fondsen vanaf 2002.
“Wereldfondsen hebben simpelweg meer te kiezen en dat vertaalt zich in betere performances”, vertelt Cremers in het interview in The Asset. “Deze fondsen vragen gemiddeld wel een hogere vergoeding, maar daar staat een hoger rendement tegenover. Bij regiofondsen is de spoeling dunner, valt er minder te kiezen voor de fondsmanager en is dus de active share al minder. De prestaties zijn dan ook in lijn daarmee. Het slechtst presteert het nationale fonds, dat nog minder kan afwijken van de index en daarmee al snel een indexvolger wordt.”
Cremers is één van de internationale experts die in het eerste nummer van The Asset hun visie toelichten op mondiaal beleggen in verschillende asset classes, regio’s en sectoren.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!