Terwijl 2010 het jaar van de aandelenmarkten was dankzij het koersherstel, wordt 2011 misschien het jaar van de vastgoedmarkten. Wat de waardering betreft is intussen de bodem bereikt.
Technisch gezien klopt het gangbare patroon dat vastgoed één tot twee jaar naijlt op de economie en de aandelenmarkt, zowel negatief als positief. Maar er is structureel veel veranderd ten opzichte van de twee voorgaande decennia: economisch herstel is broos, consumentenbestedingen blijven onder druk staan, en er is veel te veel vastgoed. Aan de andere kant zullen mensen blijven wonen, werken, eten, recreëren en hebben ze (gezondheids)zorg nodig. Dat biedt voor zorgvuldig geselecteerd vastgoed de kans op een aantrekkelijk rendement, juist nu de waarderingen op een dieptepunt lijken te zijn.
Wat rendement betreft was in 2010 trouwens al stabilisering en zelfs lichte groei merkbaar, althans volgens de vastgoedindex van IPD/ROZ voor Nederland. In deze index zitten de vastgoedbeleggingen van institutionele beleggers en fondsen die hier deel van uitmaken. In het algemeen is dat vastgoed van betere kwaliteit dan gemiddeld, omdat pensioenfondsen en de fondsen waarin zij beleggen proberen de krenten uiit de pap te vissen. Maar het geeft toch een interessante trend weer. In 2009 was het totaalrendement, dus na verrekening van waardemutaties, nog negatief (- 0,7%). In 2010 werd op de vastgoedbeleggingen weer een positief totaal van 4,6% rendement geboekt.
Lees in het e-magazine van CASH het volledige verhaal en bekijk de kansen
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!