Grondstoffen lijken de neerwaartse trend van 2015 ook in 2016 door te trekken, vooral de gekelderde prijs van olie baart zorgen. Maar gloort er herstel aan de horizon? Veel beleggers verwachten in 2016 een opleving van de olieprijs.
Uit een Reuters enquête kwam onlangs naar voren dat rekening wordt gehouden met een olieprijs boven de 50 dollar eind 2016. Uit een peiling van Schroders blijkt ook dat een krappe meerderheid van de respondenten prefereert in olie te beleggen boven andere grondstoffenbeleggingen.
James Barrineau, Malcom Melville en Keith Wade, macro-economen bij Schroders, zien vier redenen om in olie te beleggen. Allereerst bevinden de energieprijzen zich op het laagste punt in twaalf jaar. Daarnaast is het sentiment zo negatief, dat het alleen maar beter kan worden. Verder worden producenten gedwongen het aanbod te beperken vanwege de kosten. Tenslotte is 2016 met koud weer begonnen en dat stuwde de vraag naar olie.
Doorgeschoten
Veel analisten menen dat de prijsdaling van olie te ver is doorgeschoten. Een overschot in het aanbod wordt als belangrijkste oorzaak aangewezen. James Barrineau, Co-Head EMD, is ook die mening toegedaan. De prijs kan volgens hem nog richting de 20 dollar per vat dalen, maar dat bespoedigt de aanpassing aan de aanbodzijde juist.
Wat de vraagkant betreft zijn er natuurlijk zorgen over China, maar de tweede economie ter wereld groeit nog altijd met om en nabij 7% op jaarbasis. Ook de wereldeconomie herstelt. Dat moet ook effect op de vraag naar olie hebben. Tekenen van een aanstaand prijsherstel zijn vooralsnog schaars.
Verder dalen
Keith Wade, hoofdeconoom bij Schroders, houdt rekening met een langdurig lage olieprijs. Op korte termijn kan de olieprijs nog verder dalen en niemand lijkt zich gewonnen te geven in de strijd tussen VS en Opec om marktaandeel. Wade merkt op dat de markt zich heeft laten verrassen door de weerbarstigheid van de schalieolieproducenten in de VS en hun aanpassingsvermogen om kosten te verlagen. Saoedi-Arabië voert de druk verder op en is bereid een langdurige prijzenslag aan te gaan.
Het herstelpad voor de grondstoffenprijzen en olie in het bijzonder lijkt vol hobbels en gaten te zitten. Optimistische beleggers met een langetermijnvisie zien dat het negatieve sentiment begint te kantelen en ruiken potentiële value in het zwarte goud.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!