De charttechnische en fundamentele krachten van Shanghai neemt toe. Het voortschrijdend gemiddelde kan redelijk snel omslaan in een stijging, waarschijnlijk voor eind juni. De beweging die dan wordt ingezet, zal sterker zijn dan de stijging gedurende de eerste 4 maanden van dit jaar.
Dat ging in april echter niet gepaard met een positieve aanval op de weerstand, maar door de wijzigende trend is dat wel mogelijk met een stijging van de index met 19% naar 3.500. Hierop kan worden ingespeeld met de iShares China Large Cap UCITS ETF op 93,94 dollar.
Het past in het fundamentele plaatje van Kamakshya Trivedi, chief Emerging Markets macro strategist bij Goldman Sachs Research, die erop wijst dat de opkomende markten kunnen profiteren van de lage olieprijs, het afwachtende monetaire beleid van de Fed en de verbetering van de economische groei in China.
“In China verslechteren de fundamentals weliswaar, maar de toegepaste remedies lijken – tenminste op de korte termijn – wonderen te verrichten”, stelt Yves Longchamp, CFA Head of Research bij Ethenea. “Er is sprake van structurele zwakte zonder liquiditeiteninjecties. Hoewel het duidelijk is dat China na de beëindiging van de behandeling niet in hetzelfde tempo verder kan gaan, lijkt het land zich te richten op een heroriëntatie door middel van een geleidelijke (in onze westerse ogen onzichtbare) afbouw van de kredietverstrekking, in plaats van deze abrupt te stoppen. Dit is niet alleen minder ingrijpend, maar ook prettiger. Wij zijn ons er echter van bewust dat een terugval naar door schulden gedreven hoogtepunten, zoals we nu waarnemen, ten koste gaat van de afbouw en de heroriëntatie, waardoor deze nog moeilijker worden. Aangezien we beseffen dat de situatie van de patiënt nog niet verbeterd is, blijven we voorzichtig en verheugen we ons op zijn herstel.”
