De economen van ABN Amro zijn in lichte mate positief over de prijzen van de meeste basismetalen en van olie. De aanhoudend sterke vraag uit China en een afname van het overaanbod kunnen leiden tot bescheiden prijsstijgingen. Dat is te lezen in de Maandupdate Grondstoffen van de financial.
Voor olie zien we de grootste kans op een prijsstijging in de tweede helft van het jaar. Dan worden de effecten van lagere olieproductie door de OPEC tenietgedaan door hogere productie in de VS. Op agrarische grondstoffen en granen hebben we een meer neutrale visie.
We verwachten prijsdalingen bij edelmetalen in de eerste helft van 2017. Een belangrijke bepalende factor in 2017 zal de dollar zijn. Wij verwachten drie renteverhogingen door de Fed, wat meer is dan de marktverwachting op dit moment. Daarom kan de EUR/USD volgens ons dalen naar 0,95 in de loop van 2017. Omdat de meeste grondstoffen in dollars genoteerd zijn, zal een sterkere dollar het opwaarts potentieel van grondstoffen kunnen beperken.
Olie
Wij verwachten dat de olieprijzen binnen een relatief smalle bandbreedte zullen blijven gedurende de eerste helft van 2017. OPEC- en niet-OPEC productieverlagingen kunnen de prijs omhoog brengen. Hogere olieprijzen kunnen echter ook leiden tot hogere schalieolieproductie in de VS.
Daarnaast kan een sterkere dollar het opwaarts potentieel van de olieprijzen beperken. Daarom verwachten wij een bandbreedte van USD 50-60/bbl voor Brent olie in de eerste helft van het jaar. Het tekort aan investeringen in de sector kan leiden tot speculatie over mogelijke tekorten in de tweede helft van het jaar.
Edelmetalen
Voor de eerste helft van 2017 verwachten wij een daling van de goudprijzen. Vraag van beleggers naar goud als belegging blijft een van de belangrijkste prijs bepalende factoren. Op dit moment is het onaantrekkelijk om in goud te beleggen. Wij verwachten een verdere stijging van de Amerikaanse dollar, hogere Amerikaanse officiële rentes en hogere rendementen op Amerikaanse staatsobligaties.
Verder zijn wij positief over de Amerikaanse economie. Deze factoren zijn negatief voor goudprijzen; die kunnen dalen tot USD 1.046 (dieptepunt 2015). Daarna verwachten wij een stabilisering van de prijzen.
Het bericht Maandupdate grondstoffen – Verwachting sterkere dollar beperkt opwaarts potentieel verscheen eerst op Insights.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!