De recente terugval van de Nikkei lijkt een logische correctie te zijn na de lange opmars van de graadmeter. Maar Taku Arai, Product Manager Japanse aandelen bij Schroders, is ervan overtuigd dat er nog meer in het vat zit. Hij noemt het verkeerd om te denken dat de volatiliteit een veroordeling van ?Abenomics’ door de markt is.
Arai licht een aantal beleggingsbeslissingen toe die zijn team moest nemen in deze tumultueuze tijd. De koers van een levensverzekeraar kelderde uit vrees voor een lagere lange rente. Maar zij kozen voor een contraire benadering en hielden hun positie vast, gebaseerd op de winstverwachtingen voor de verzekeraar.
Dat typeert zijn aanpak. Ondanks volatiliteit op korte termijn blijft hij gericht op de fundamentele ontwikkelingen. Neem bijvoorbeeld exporteurs. De trend van een zwakkere yen heeft zijn weerslag op Japanse exportbedrijven. Het team waar Arai deel van uitmaakt, focust echter niet alleen op de yen, maar kijkt breder en let tevens op het economisch herstel van de VS.
Arai is er van overtuigd dat het tumult op Japanse beurs niet van lange termijn beleggers afkomstig is die op fundamentals focussen in plaats van de dagelijkse grillen van de markt. De economische cijfers in Japan verbeteren. Door de bank genomen staat het land er goed voor om te profiteren van geleidelijke verbeteringen in de wereldeconomie. De groeistrategie van premier Abe zal steun verlenen aan lange termijn beleggers.
Volgens deze Japan-kenner van Schroders blijft de markt daar op het juiste spoor. En lange termijn beleggers zien dat, want zij kijken naar fundamentals, economische ontwikkeling en bedrijfswinsten. Het cyclisch herstel zet zich in Japan geleidelijk door.
