Amerika beleeft roerige tijden vanwege de economische ontwikkelingen, het begrotingstekort en de aanstormende begrotingsafgrond (fiscal cliff). En vanwege de presidentsverkiezingen. Bij welke president heeft de belegger het meeste baat: Barack Obama of Mitt Romney?
Wie gaat Amerika de komende termijn leiden: Barack Obama of Mitt Romney? Dat is de vraag die niet alleen iedere Amerikaan bezighoudt. De campagneteams van de republikeinen en democraten maken ‘as we speak’ jacht op de zwevende kiezer. De kiezer die gaat voor economisch gewin, die zich laat leiden door economische variabelen, zoals inflatie en economische groei. “Deze groep heeft de meeste impact op de verkiezingsuitslag”, aldus Tom Stevenson, Head of Corporate Communications voor Fidelity Worldwide Investment.
Van oudsher bestaat het idee dat republikeinen beter zijn voor de financiële markten. Stevenson: “Maar de S&P 500 heeft juist het beste gepresteerd toen er democraten in het Witte Huis zaten. Als de S&P 500 daalt, neemt de kans toe dat Barack Obama de verkiezingen verliest.” Ook lijkt het erop dat de verkiezingsuitslag invloed heeft op de aandelenmarkten. “Als het goed gaat op de beurs is de kans groot dat de zittende president wordt herkozen”, aldus Stevenson. “Uit onderzoek blijkt overigens dat aandelenmarkten historisch gezien het beste presteren in het derde jaar van een regeringstermijn.”
Amerikaanse economie
De nieuwe president heeft een flinke kluif aan de economie. Amerika heeft een hoog begrotingstekort (7,3%). De verwachting is dat het tekort volgend jaar lager uitvalt. Ook heeft Amerika te kampen met langlopende schulden voor pensioenen en de gezondheidszorg. Dan Morris, executive director bij J.P. Morgan Asset Management: “Een belangrijk element is de huizenmarkt. Meer dan 20% van de starters op de woningmarkt kan de hypotheek niet opbrengen en dat heeft zijn weerslag op de economische groei. Een complex en duur probleem wat aangepakt móet worden voor een snel economisch herstel in Amerika.”
Afgrond
De grootste uitdaging echter is de fiscal cliff (de begrotingsafgrond): bezuinigingen ter waarde van miljarden euro’s en belastingverhogingen. Het gevaar is dat de snelheid waarmee de maatregelen worden doorgevoerd tot een recessie leidt. En tot een krimp van de Amerikaanse economie, het IMF waarschuwt dat die krimp een zware wissel op de wereldeconomie zal trekken. Romney wil de bezuinigingen tegenhouden en de belastingen niet verhogen en staat hiermee lijnrecht tegenover Obama.
Een ander punt van discussie zijn de financiële hervormingen en de hervormingen van de gezondheidszorg. Obama zet in op meer banen in de gezondheidszorg, ten koste van banen bij private bedrijven in de gezondheidszorg. Romney wil de wet herzien en een alternatief introduceren. Hiervan zullen vooral private bedrijven in de gezondheidszorg profiteren. Obama is voor financiële hervormingen, terwijl Romney financiële hervormingen wil tegenhouden.
Beurs
“Het is onwaarschijnlijk dat de verkiezingen impact hebben op het algemene niveau van de beurs”, zegt Morris. “Ze hebben wel effect op specifieke bedrijven of sectoren, afhankelijk van de verwachte wetgeving. De Amerikaanse aandelenbeurs is behoorlijk groot, meer dan 14 triljoen US dollar, en de waarde wordt medebepaald door macro-economische krachten.” Op dit moment zijn aandelen een aantrekkelijke belegging, aldus Morris. “De verwachting is dat aandelen de komende jaren beter presteren dan staatsobligaties.
Voor nu geldt: large cap Amerikaanse aandelen zijn licht ondergewaardeerd. Voor de langere termijn moeten beleggers geduld hebben. De bouwstenen voor een economisch herstel zijn aanwezig, maar het kost tijd, en timing is essentieel. Vooral bedrijven die zich richten op verbetering van de productie en omzet zijn de komende tijd de moeite waard. De meeste ontwikkelde economieën moeten voor de korte termijn nog wel rekening houden met lage groeicijfers.”
Bekijk het Fidelity America Fund
Bekijk JPMorgan US Value Fund
Bekijk JPMorgan US Growth Fund
Bron: SNS Fundcoach
