Het is politiek gezien niet langer ondenkbaar dat een of meer landen de euro verlaten, meent PIMCO’s Myles Bradshaw. Zelfs als de euro ongeschonden door deze crisis komt, zal de markt risico’s verder inprijzen naarmate de crisis vordert. Scenario’s plannen is voor beleggers dan ook onontbeerlijk.
De politiek verhindert de ECB wellicht om verder nog staatsobligaties op te kopen, maar er zou wel ondersteunende financiering kunnen worden geboden door middel van speciale overheids- of bankbemiddeling. De verlenging van de balans die daarvan het gevolg zou zijn, kan negatief uitpakken voor de euro. Binnen de eurozone vindt PIMCO het raadzaam voor beleggers om te kijken naar alternatieven voor staatsobligaties, waaronder obligaties van lagere of semi-overheden en gedekte obligaties (covered bonds).
High Yield Bonds | |||
5,80 | 14,94 | 2,91 | |
5,10 | 20,09 | 3,19 | |
4,44 | 18,99 | – | |
3,96 | 19,16 | 5,66 | |
PIMCO Global Investors Series plc High Yield Bond Investor EUR (Hedged) Accumulation | 3,95 | 17,26 | 4,77 |
3,67 | 20,28 | 5,96 | |
3,56 | 15,53 | 5,23 |