Hoewel de economische cijfers ons anders moeten doen geloven, lijkt de volgens vele analisten beste indicator van de economische toestand in de wereld op weg om een nieuwe low neer te zetten. Het afgelopen jaar daalde de Baltic Dry Index met maar liefst 56%.
Elke werkdag onderzoeken de Baltic Dry Exchange handelaars over de hele wereld wat het zou kosten om verschillende soorten ruwe materialen per schip te transporteren over verschillende routes (b.v. 100.000 ton ijzererts van San Francisco naar Hong Kong of 1.000.000 m³ rijst van Bangkok naar Tokyo). De index wordt dan opgemaakt aan de hand van Supramax, Panamax en Capesize indexlijsten. Deze indexlijsten zijn gebaseerd op een professionele beoordeling door een internationale groep scheepsmakelaars.
Capesize (100.000 ton +) deed het erg slecht met een daling van 65%, de vrachtprijzen voor handysize (15.000 – 35.000 ton) het minst slecht met een daling van 3%. Toch groeit de wereldeconomie gestaag volgens alle instanties.
De beste indicator
De Baltic Dry Index wordt door de veel analisten als de beste inidcator van de toestand van de wereldeconomie gezien. Immers, als er niets te vervoeren is wordt er ook niet geproduceerd.
De vooruitzichten van de handysizetarieven zijn op dit moment nog het beste. Vanwege de enorme bouwactiviteiten in China en de enorme verwoestingen veroorzaakt door de tsunami en kernramp in Japan is de behoefte aan hout groot. Deze tarieven kunnen de komende weken met wel 10% stijgen, zo schatten welingelichte Zuid-Koreaanse bronnen.
De vraag blijft hoe het te rijmen valt dat de BDI op een laag en dalend niveau acteert terwijl de wereldhandel aantrekt. Een mogelijke oorzaak kan liggen in voorraden die met name vorig jaar door China zijn aangelegd en voor een opwaartse druk op de grondstoffenprijzen heeft gezorgd.
Gevolgen voor investeringen in scheepsfondsen
Er is een overaanbod aan grote schepen in de capesize-, panamax- en supramaxklasse terwijl de groei in capaciteit van handysizeschepen juist achterblijft. Deze vloot is wereldwijd redelijk verouderd en de schepen gaan sneller naar de sloperij door de gestegen prijzen van metaalafval, wat gunstig kan zijn voor de vrachtprijzen. De daling van de BDI is ingezet in 2010 met een niveau ver boven 4.000 naar een niveau van 1.264 nu.
De economische groeiverwachting voor het lopende jaar is zeker buiten Europa bemoedigend te noemen waarbij het in de lijn der verwachting ligt dat zeker voor handysize schepen de vrachttarieven stabiel tot wat hoger zullen liggen aan het einde van dit jaar. Door de overcapaciteit die ook in 2012 nog zal voortduren voor de grotere schepen zijn scheepsfondsen die hierin beleggen ons inziens op dit moment niet interessant.
Bron: Het Hollandsch Effectenkantoor
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!