Eurocommercial Properties heeft een solide eerste jaarhelft achter de rug, met weinig leegstand, veel nieuwe huurcontracten en de afronding van de bouw van een winkelcentrum Avion. Dit stelde Jefferies woensdag in een analistenrapport.
De operationele prestaties van de vastgoedmaatschappij verschilden volgens Jefferies niet veel van het sectorgemiddelde. De omzetten van de huurders van Eurocommercial stegen met 4,6 procent en de leegstand daalde terug naar 1 procent. Italië was daarbij de uitblinker.
Frankrijk blijft echter een punt van zorg, aldus de zakenbank. De vergelijkbare huurgroei kromp met 1,5 procent, mede door een selectievere verhuurstrategie, terwijl hogere voorzieningen voor oninbare vorderingen ook op de resultaten drukten.
Voor het eerst gaf het management inzicht in de rendementen per project. De ontwikkelingen bij I Gigli, Collestrada en CremonaPo moeten 2 procent extra huur opleveren op een investering van 32 miljoen euro. Met name vanaf 2027 zal dit merkbaar worden in de resultaten.
De schuldgraad van Eurocommercial liep op naar 41 procent, iets boven de 40 procent die het management als comfortabel beschouwt, waardoor volgens de analisten van Jefferies nieuwe overnames op korte termijn onwaarschijnlijk zijn.
De zakenbank verwacht dat Eurocommercial de eigen winstverwachting voor 2026 van 2,45 tot 2,50 euro per aandeel zal overtreffen. Jefferies rekent op 2,54 euro.
De zakenbank handhaafde woensdag het koopadvies met een koersdoel van 30,00 euro. Het aandeel steeg met 0,7 procent naar 27,35 euro.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!