Barrick Mining Corporation is een van de grootste mijnbouwers ter wereld en richt zich voornamelijk op de winning van goud en koper. Het hoofdkantoor is gevestigd in Toronto, Canada. Het bedrijf werd opgericht in 1983 en stond jarenlang bekend als Barrick Gold Corporation. In 2025 veranderde het zijn naam naar Barrick Mining Corporation om beter weer te geven dat koper naast goud een steeds belangrijkere rol speelt in de strategie van het bedrijf.
Barrick bezit en exploiteert mijnen en ontwikkelingsprojecten verspreid over meerdere continenten, waaronder Noord- en Zuid-Amerika, Afrika, het Midden-Oosten en Azië-Pacific. Het bedrijf beschikt over een portefeuille van grote, langlevende goud- en kopermijnen en behoort tot de leidende producenten in de sector. De onderneming heeft als missie om de meest gewaardeerde goud- en kopermijnmaatschappij ter wereld te zijn.
Goud is interessant omdat het al duizenden jaren wordt gezien als een opslag van waarde. In tegenstelling tot papiergeld kan goud niet onbeperkt worden bijgemaakt en behoudt het vaak zijn aantrekkingskracht tijdens periodes van economische of politieke onzekerheid. Als je niet direct goud koopt maar investeert in een goudproducent zoals Barrick Mining, profiteer je mogelijk extra van een stijgende goudprijs. Stijgt de goudprijs, dan kunnen de winsten van een producent relatief sterker toenemen.
Wanneer de goudprijs hoog blijft, werkt dit sterk door in de winstgevendheid. Barrick heeft een behoorlijke operationele hefboom op de goudprijs. Tegelijkertijd is het aandeel minder speculatief dan kleinere goudproducenten. De directe productiekosten per ounce goud (cash costs) bedragen voor Barrick 1.400 per troy ounce goud. Bij een goudprijs van 4.100 dollar per ounce zou dat neerkomen op een marge van zo’n 2.700 dollar per troy ounce.
Er zijn echter bijkomende kosten om het goud uit de grond te halen; onderhoudsinvesteringen, exploratie, overhead en andere kosten om de productie op peil te houden. Maar, zelfs als de goudprijs zou terugvallen naar bijvoorbeeld 2.500 dollar per ounce, dan blijft er nog voldoende marge over. Barrick produceerde vorig jaar 3,26 miljoen troy ounce goud.
Koperdivisie groeit snel
Barrick geldt momenteel nog steeds als goudproducent, maar koper wordt steeds belangrijker. Zie de naamsverandering in 2025. Goud maakt 80-85 procent uit van de omzet en koper 15-20 procent. Barrick geldt nog steeds als goudproducent, maar de koperdivisie groeit snel. Het bedrijf investeert naast goud zwaar in koperprojecten. Dat vermindert op termijn de afhankelijkheid van goud en biedt blootstelling aan structurele vraaggroei vanuit de energietransitie.
Barrick werkt aan een afzonderlijke beursnotering van de Noord-Amerikaanse goudactiva. Het management verwacht dat een beursgang waarde kan ontsluiten. De activa die naar North American Barrick gaan zijn vrijwel allemaal goudactiva: Nevada Gold Mines, Pueblo Viejo en Fourmile. Daardoor blijft in het ‘oude’ Barrick relatief meer koper achter.
Het oude Barrick behoudt echter wel een controlerend belang. Het oude Barick Mining bestaat dan uit een controlerend belang in Noord-Amerikaans goud, een internationale goudportefeuille en een steeds grotere koperpoot. Tegen het einde van dit decennium zou Barrick kunnen evolueren naar 60-70 procent goud en 30-40 procent koper. Barrick verwacht de beursintroductie van zijn Noord-Amerikaanse goudactiva nog voor het einde van het jaar te voltooien.
Kwartaalresultaten
Barrick Mining Corporation (NYSE: B) publiceerde in augustus de resultaten over het tweede kwartaal. De gecorrigeerde winst per aandeel van 0,82 dollar kwam overeen met de analistenconsensus, terwijl de omzet van 5,29 miljard dollar boven de consensusraming van 5,192 miljard uitkwam. De omzet van het bedrijf steeg met 44 procent op jaarbasis ten opzichte van 3,68 miljard dollar in hetzelfde kwartaal een jaar eerder. De nettowinst steeg met 50 procent op jaarbasis naar 1,22 miljard dollar (0,73 dollar per aandeel), tegenover 0,81 miljard dollar (0,47 dollar per aandeel) in het tweede kwartaal van 2025.
Het aandeel van Barrick bereikte zijn top met een koers van 55 dollar in 2011 tijdens de vorige bullmarket in goud. In december 2024 deed de koers nog maar 15 dollar. De goudrally heeft de koers weer doen opveren. Barrick heeft een sterke balans en relatief lage productiekosten. De activa hebben een lange levensduur en het bedrijf wordt gekenmerkt door een strakke discipline bij acquisities en kapitaalallocatie.
Wanneer de geopolitieke onzekerheid en de aankopen door centrale banken van meer structurele aard blijken te zijn kan goud een interessante belegging blijven. Als koperproducent kan Barrick Mining daarnaast profiteren van de energietransitie. De Noord-Amerikaanse IPO kan voor waardecreatie zorgen. De sterke kasstroom maakt dividendverhogingen en inkoop van eigen aandelen mogelijk. Belangrijke risico’s zijn een daling van de goudprijs, politieke spanningen in sommige mijnbouwlanden, kosteninflatie en vertraging bij grote ontwikkelingsprojecten.
Auteur heeft privé geen positie in Barrick Mining, cliënten van Fintessa evenmin.
Één reactie op “Barrick Mining; een hefboom op de goudprijs”
lijkt me een heel goed advies. Ikzelf zie dit verhaal ook als een advies om zeker in KOPER te investeren; ik doe dit overigens al dmv een ETF.
Ik heb nog een vraag voor Martine Hafkamp, namelijk over de minder goede koers ontwikkeling van VEOLIA. Is zij nog steeds zo positief over de verdere koersontwikkeling ?