Elk kwartaal publiceert ABN-Amro een top-5 beleggingsfondsen. Dit zijn de top-5 fondsen waarvan de bank vindt dat deze het beste passen in hun beleggingstrategie en –visie. Op de eerste plaats van het vierde kwartaal van dit jaar staat het BlackRock European Fund.
Dit fonds vervangt het BlackRock Global Equity Income Fund, een wereldwijd gespreid aandelenfonds. Volgens de bank zijn Europese aandelen momenteel ondergewaardeerd waardoor een zwaarder accent op Europese aandelen voor het vierde kwartaal kansen biedt.
BlackRock is een van de grootste aanbieders van beleggingsproducten. Meer dan 1600 beleggingsdeskundigen houden in 27 landen over de hele wereld de beleggingskansen in de gaten. BlackRock biedt producten in een breed scala van categorieën zoals obligaties, aandelen, multi-assets, beleggingsfondsen en ETF’s. BlackRock beheert een vermogen van meer dan 3.000 miljard dollar. Via een eigen ontwikkelde technologie voor risicoanalyse, -beheer en strategisch beleid worden de ruim 1000 risicospecialisten ondersteund om de fondsbeheerders te adviseren. Ditzelfde systeem, Aladdin, wordt door banken, verzekeraars en overheden gebruikt. In totaal wordt hiermee meer dan 10.000 miljard dollar geanalyseerd en beheerd.
Het fonds
Het per 30 november 1993 opgerichte European Fund belegt minimaal 70% in aandeleneffecten van bedrijven die zijn gevestigd of in hoofdzaak actief zijn in Europa, inclusief het Verenigd Koninkrijk, Oost-Europa en de landen van de voormalige Sovjet-Unie. Het fonds keert geen dividenden uit maar neemt deze in plaats daarvan op in de waardeberekening van het fonds (niet-uitkeringsaandeel). Het fonds noteert in euro’s en wordt beheerd door het Europese aandelenteam, dat uit 14 personen bestaat en waarvan de beloning mede afhankelijk is van de prestaties van het fonds. Dit team heeft dus ook een financieel belang om maximaal rendement voor de belegger te behalen. Het risicoprofiel scoort een 6 op een range van 7 waarbij dit laatste het meest risicovol is. Omdat niet alle onderliggende waardes in euro’s noteren kan er ook specifiek een valutarisico aanwezig zijn. Per 30 september is de grootste onderliggende positie BNP Paribas (3,24%) gevolgd door Deutsche Bank AG (3,13%). Financiële dienstverlening is met 15,64% de op een na grootste sector. Industrie is met 20,07% de grootste sector waarin belegd wordt. De totale portefeuille bedraagt doorgaans 45 tot 65 onderliggende waardes. Hiervan bestaat in verhouding een groot deel uit bedrijven met een kleine marktkapitalisatie. De aandelenkoersen zijn doorgaans wat volatieler dan van bedrijven met een grote marktkapitalisatie. Er wordt op dit moment 97,77% belegd in aandelen. Het Verenigd Koninkrijk is met 32,05% belangrijk vertegenwoordigd. De totale omvang van het fonds bedraagt momenteel 2,8 miljard euro. Instappen is mogelijk met een in eurowaarde omgerekende omvang van 5.000 dollar.
Rendement en kosten
Ten aanzien van de kosten zijn maximale percentages opgenomen die afhankelijk van de aanbieder minder kunnen zijn. Maximaal wordt 5% aan aankoopkosten gerekend (geen verkoopkosten) en 1,82% doorlopende kosten. Er is geen prestatievergoeding. De Total Expense Ratio volgens Morningstar bedraagt 1,83%. De afgelopen vijf jaren heeft het fonds tot viermaal toe de benchmark (MSCI Europe NR EUR) weten te verslaan. De rendementen na aftrek van de doorlopende kosten sinds 2007 bedroegen 2,9%, 10%, 38,64%, 13,00%, -10,41% en 15,89% voor dit jaar tot medio oktober. Onder andere op basis hiervan heeft het fonds vier van de maximaal vijf sterren van Morningstar.
Conclusie
Afhankelijk van de uitkomst van de Europese schuldencrisis kan het fonds mooie kansen bieden om te profiteren van een aantrekkende Europese economie. Volgens diverse marktpartijen zouden koersen van Europese aandelen nu ondergewaardeerd zijn waardoor het oude adagium buy low, sell high van toepassing is. Hoewel er geen garanties zijn biedt een solide wereldwijde partij mij in ieder geval het vertrouwen dat er juiste keuzes worden gemaakt. Dat ook onze eigen staatsbank dit fonds op nummer 1 zet voegt nog wat extra vertrouwen toe.
Black Rock European Fund
+ Een van de grootste fondsbeheerders
+ Goede historie
+ Goede spreiding
– Geen hoge maar wel minimale instapsom
Rapportcijfer: 7,5
Door: Corné van de Sande
