Voor de belegger is er geen enkele reden tot klagen. Wel of geen crisis, wel of geen Grexit: de aandelenkoersen kunnen alleen maar omhoog. Het worden prachtige beursjaren.
De noodzaak om te beleggen in aandelen wordt steeds groter, vooral als men een sappig appeltje voor de dorst wil hebben. De spaarrekening levert na de fiscale belasting niets meer op. Wie het lukt om maandelijks 500 euro opzij te leggen, heeft na 360 maanden een bedrag van 180.000 euro. Dat wordt anders bij beleggen in aandelen. Bij een gemiddeld rendement van iets minder dan 8%, groeit een maandelijkse inleg uit tot een bedrag van tegen de 700.000 euro.
“Het worden prachtige beursjaren”
Voorlopig hoeven de spaarders niet te rekenen op een wezenlijke stijging van de rente. De inflatie is laag en blijft laag, omdat er meer wordt geproduceerd dan wordt gevraagd. De olieprijs is een mooi voorbeeld. Deze is in zeven maanden gehalveerd. Het herstel dat daarna is ingezet, is nog geen nieuwe opgaande trend. Met veel andere commodities is het niet veel anders: sinds juli 2012 is de gemiddelde commodityprijs met 26% gedaald. Bovendien is de euro/dollar sinds 2008 met ongeveer een derde gedaald.
Grote winnaars
De lage prijzen voor grondstoffen houden de rente laag. Voor pensioenfondsen zal het steeds moeilijker worden om voldoende vermogen op te bouwen, tenzij ze meer in aandelen gaan beleggen. Dat zullen de grote winnaars zijn van het monetaire beleid van de Europese Centrale Bank, net zoals we dat hebben gezien in de VS en Japan. Hoe hoger aandelen zijn gewaardeerd, hoe meer eigen vermogen bedrijven kunnen aantrekken om groei, innovatie en expansie te financieren.
Lage rente, in combinatie met stijgende bedrijfswinsten, is een goede voedingsbodem voor hogere aandelenkoersen. Het is goed begonnen voor de beleggers in de AEX met een stijging van 10% bij een AEX van 450. In de komende jaren zal de beursbarometer oplopen tot ver boven de 750, vooropgesteld dat de Europese en lokale politici de handschoen oppakken om de economie en de overheidsuitgaven te hervormen. Er moet veel worden gedaan om de komende tien jaar om te zetten in een gouden decennium.
Wie alleen wil afgaan op de grafieken van de indices, zal fundamentele risico’s moeten nemen. Uit een modelmatige benadering van de 87 belangrijkste indices blijkt dat Griekenland en Rusland de meeste potentie hebben, met een stijging van het beursgemiddelde van 78% naar de bovengrens van de bandbreedte.