De spaarrente is in de afgelopen maanden gedaald tot net boven 0%. Vanwege lage economische groei en beperkte inflatieverwachtingen ziet het er voorlopig ook niet naar uit dat de rente terugkeert naar bijvoorbeeld 2-3%.
Ondanks de lage rente kun je een aantrekkelijk rendement behalen door te beleggen. Maar bij beleggen horen risico’s. En hoe ga je daar mee om? Bij beleggen kun je kiezen uit duizenden verschillende bedrijven. Deze bedrijven kunnen worden vergeleken op verschillende financiële karakteristieken, zoals waardering, marktwaarde, winstgevendheid, groei, et cetera.
Een portefeuille samenstellen op basis van een van deze kenmerken wordt ook wel factorbeleggen genoemd. Wetenschappelijk onderzoek laat zien dat met factorbeleggen meer rendement kan worden gehaald bij een gelijk risico. De factoren ‘kwaliteit’ en ’lage volatiliteit’ presteren beter, vooral beter in een dalende markt.
Kwaliteitsbedrijven zoals Unilever en Apple hebben een stabiele winst en een hoge winstmarge. Als de economische omstandigheden tegenvallen kunnen ze de prijzen iets verlagen en toch een gezonde winst maken. Zo komen ze relatief eenvoudig door een recessie.
Bij laag volatiele nutsbedrijven en voedingsbedrijven als Danone en Nestlé is juist de omzetontwikkeling ongevoelig voor economische schommelingen. Ook als het economisch minder gaat, hebben we energie nodig en blijven we eten. Deze bedrijven bieden een veilige haven als markten in mineur zijn.