Iemand mag me pessimist noemen, maar wat mij opvalt is dat ik nogal verbaasd ben over het enorme wereldwijde optimisme naar aanleiding van de verkiezing van Trump. Trump is er een voorstander van om meer banen naar de VS te brengen, lees protectionisme.
Wellicht heb ik niet goed opgelet in de economieklas, maar zoals ik het altijd begrepen heb was de globalisering juist de drijvende kracht achter het succes van veel bedrijven. Immers bedrijven konden kiezen waar ter wereld de productie het meest efficiënt is (minste kosten) en door bijvoorbeeld de productie te doen in China. Daardoor ontstond daar rijkdom en dus een groep consumenten, die op hun beurt weer “onze” producten kochten. Als voorbeeld: Voor bedrijven als VW en BMW is China een heel belangrijke afzetland (export). Dus als je ineens productie weg haalt uit die landen dan haal je welvaart en dus ook kans op consumptie weg.
Daarnaast is het de vraag of het produceren in een ander land de oorzaak van het verdwijnen van banen is geweest. Automatisering en Robotisering zijn volgens onderzoek de echte reden van het verdwijnen van productiebanen. Bovendien kun je niet stellen dat het heel slecht gaat met de arbeidsmarkt als de werkloosheid minder dan 5% bedraagt.
Ik betwijfel of wat goed is voor de VS ook goed is voor andere regio’s. We zien dat de opkomende markten problemen hebben met de sterke dollar en de oplopende rente. Ook kan ik niet geloven dat als je een handelsverdrag per direct opzegt dit positief voor alle partijen kan zijn. Waarom heb je anders dit verdrag gesloten?
Toch zijn alle beurzen de afgelopen tijd omhoog gegaan. Ik niet denk dat dit voor de lange termijn bestendig kan zijn. Als de volatility door de stijging laag is, koop ik bescherming met een put. Door de lage volatiliteit zijn opties goedkoop. Je kunt dus een put als bescherming onder je aandelen kopen. Als je een verkeerde visie hebt lever je een deel van je winst in, maar als het sprookje onverwachts eindigt ben je verzekerd van een brandverzekering.