Commodities zijn een volwassen groep van beleggingsproducten geworden. De particuliere belegger kan met fondsen en trackers volop profiteren van de bewegingen. Maar niet alleen schaarste bepaalt de prijs.
Het gezegde dat de kruik te water gaat tot die barst, gaat niet op voor de virtuele wereld van het geld en daarom ook niet voor commodities. Grondstoffen zijn zo verspreid over het aardoppervlak dat niet heftig wordt gereageerd op een verkeerd gevallen regenbui. De prijzen worden sterker bepaald door geldstromen en grafieken, die al decennialang beleggers houvast geven aan de interpretatie en voorspelling van de toekomstige prijsontwikkeling op de termijnmarkten.
Uit eerdere onderzoeken, waaronder die van ING, blijken zowel vraag- als aanbodfactoren een grote rol te spelen. Zo is een oplopende olieprijs minder gevaarlijk voor de economie als daar economische groei aan ten grondslag ligt. Het wordt problematisch als de prijs omhoog gaat zonder groei en als gevolg van politieke spanningen. Wijziging van vraag- en aanbod bij aandelen wordt veel sterker bepaald door fundamentele verwachtingen.
Commodities worden als een prachtige hedge tegen inflatie beschouwd. De geldstroom (uit de formule MV = PT ofwel Money * Velocity = Price * Trade) neemt dan toe. Bij een gelijkblijvende productie of voorraad van goud kan de prijs dan eenvoudig stijgen. Daalt Velocity (omloopsnelheid) als gevolg van een crisis en strengere eisen voor banken, dan zullen de prijzen dalen. Beleggers hebben dat in de huidige crisis vooral kunnen zien aan de lagere prijzen voor (edel)metalen. Een heftige nachtvorst in Brazilië is slecht voor de productie (Trade) met hogere prijzen tot gevolg.
De kans is erg groot dat in de komende jaren de prijzen van commodities flink zullen oplopen. De geldhoeveelheid zwelt aan door het monetaire beleid, maar bij een redelijk lage omloopsnelheid. Op het moment dat die toeneemt, zullen de prijzen van commodities omhoog schieten. De basismetalen zouden het dan wel eens aanmerkelijk beter kunnen doen dan de edelmetalen, omdat aan deze ontwikkeling een economische groei ten grondslag ligt. Een hogere goud- of zilverprijs is veelal gebaseerd op een spookbeeld dat nooit vaste vormen aanneemt.