Wat een gedoe over flitshandel. En wat een serie eenzijdige benaderingen in analyses en commentaren. Wat wordt flitshandel gemakkelijk afgedaan als front running, een uiterst verwerpelijke manier van misbruik maken van voorwetenschap door gebruik te maken van een supersnelle digitale snelweg. Flitshandel is meer, maar het is ook weer zo’n typisch goedkope en niet de lading dekkende vertaling van een verzameling begrippen.
Flitshandel als Inside Trading en Flash Trading moeten worden bestreden. Het zijn 2 vormen waarbij bepaalde beleggers tegen bepaalde voorwaarden een informatievoorsprong krijgen. Daar hoeft niet te lang over te worden gesproken: dat is voorwetenschap. Het is eerder een schande dat toezichthoudende organisaties en wetgevers daar nog niet tegen zijn opgetreden, zoals het ook jaren heeft geduurd voordat werd verboden om vanuit boilerroom niets vermoedende beleggers in commodities, aandelen, penny stocks en vastgoed op te lichten. Even goed kan een discussie worden begonnen over het nut van de ingevoerde regel dat voor bepaalde investeringsaanbiedingen geen prospectus / toestemming nodig is. Eigenlijk moeten alle financiële producten een aanbieders worden getoetst, net als bij medicijnen, tal van elektronische apparatuur en nog veel meer zaken.
De voorstanders van flitshandel hebben het niet over verwerpelijke zaken als Inside Trading en Flash Trading; ze hebben het in feite over high-frequency trading, ticker tape trading, en diverse vormen van arbitrage en market making. Natuurlijk kunnen gevaarlijke situaties op de markt ontstaan als tijdens de crash op 6 mei 2010. In enkele minuten daalde de Dow Jones met 3% door de inleg van een extreem grote order (4,1 miljard dollar) van futures om posities af te schermen. De krach werd in feite veroorzaakt door onkundig beleggingsgedrag van een individuele institutionele belegger. Een fatsoenlijke handelaar of goed gebouwd computersysteem zou zo’n opdracht gestaffeld hebben uitgevoerd.
Hoewel niet iedereen een voorstander is van high-frequency trading, hebben latere studies aangetoond dat de vooroordelen juist zijn: het zorgt voor een betere liquiditeit van de markt, voor scherpere prijzen en lagere kosten. En, het heeft geen nadelig effect op het rendement op beleggingen voor de lange termijn. De vraag is ook niet of zuivere vormen van flitshandel als (geautomatiseerde) arbitrage en high-frequency trading goed of slecht zijn; dat wordt bepaald door de input en het model. De vraag is hoe je als onderneming beschikbare kennis gebruikt, verwerkt en analyseert: met mensen of met robots.