De Europese beurzen zijn maandag lager gesloten. Hiermee eindigde een wisselvallige maand die vooral in het teken stond van de oplopende rentes die in de meeste landen inmiddels meerjarige niveaus hebben bereikt. De hardnekkige inflatie, gebrek aan begrotingsdiscipline en toegenomen concurrentie van hyperscalers om de AI-revolutie te financieren zijn hier debet aan.
De breed samengestelde STOXX Europe 600 index eindigde maandag 0,6 procent lager op 651,10 punten, maar op maandbasis bleef er wel een bescheiden winst van 0,3 procent over.
De Duitse DAX sloot 1,2 procent lager op 26.258,11 punten. De Franse CAC 40 eindigde 0,8 procent lager op 8.334,50 punten. In Milaan daalde de FTSE MIB fractioneel tot 52.612,69 punten. In Londen bleven de financiële markten maandag gesloten vanwege een bank holiday.
Futures op Brent-olie noteerden weer boven de 90 dollar per vat en zijn op weg naar een maandelijkse stijging van ongeveer 2,5 procent. Afgelopen weekend had de VS voor het eerst in weken aanvallen uitgevoerd, waarbij twee Iraanse lanceerinrichtingen in de Straat van Hormuz werden getroffen.
De aanvallen vormden “een nieuwe herinnering aan het feit dat er in dit conflict nog volop brandstof voor een escalatie aanwezig is”, aldus SPI Asset Management.
Ondertussen heeft de Amerikaanse president Donald Trump zijn militaire dreigementen tegen Iran uitgebreid tot Kharg-eiland, de belangrijkste olieterminal van het land, door zondagavond op Truth Social te verklaren dat het eiland “aan gruzelementen geschoten zal worden”.
Ook maandag liepen de rentes aan beide kanten van de oceaan verder op. De Duitse tienjarige rente steeg weer naar het hoogste niveau in 15 jaar op 3,32 procent. De Amerikaanse variant steeg naar 4,76 procent.
Om de geloofwaardigheid niet te verspelen, heeft de Fed eigenlijk geen andere keuze dan de rente volgende maand te verhogen, zei investment manager Simon Wiersma van ING. “Doen zij dat niet, dan zullen met name de lange rentes, die bepalend zijn voor de economie en de markten, verder oplopen.”
Een renteverhoging door de Fed zal volgens Wiersma de lange rentes juist laten dalen, omdat het een signaal is dat de Fed het niet alleen bij woorden houdt, maar ook de daad bij het woord voegt.
“Hoe tegenstrijdig het misschien ook klinkt: een renteverhoging door de Fed zal door de markt juist als positief worden opgevat. Kapitaalmarktrentes zullen dalen omdat de inflatieverwachtingen op de wat langere termijn zullen afnemen”, aldus Wiersma.
De goudprijs zakte maandag ruim een procent, maar kan op maandbasis toch bijna 10 procent bijschrijven. Ook de bitcoin daalde vandaag maar heeft een prima maand achter de rug met een plus van 25 procent. Met name de begrotingsproblematiek zorgt voor vraag naar beide.
De euro/dollar noteerde maandag 0,3 procent hoger op 1,1620. Volgens Commerzbank zou een eventueel herstel van de greenback beperkt kunnen blijven.
Vooruitlopend op de vergadering van de Fed in september worden vrijdag de Amerikaanse banencijfers gepubliceerd; een nieuw zwak cijfer zou een “aanzienlijke correctie [van de dollar] in gang kunnen zetten”, aldus Commerzbank.
Op macro-economisch vlak was er maandag aandacht voor Duitse inflatiecijfers, die een lichte prijsstijging lieten zien in augustus, van 2,8 naar 2,9 procent. De forse stijging van de energieprijzen werd enigszins gecompenseerd door een stabilisatie van de voedselprijzen. De Duitse kerninflatie bleef stabiel op 2,4 procent.
Dinsdag zal het een stuk drukker zijn met de PMI-data en inflatiecijfers uit de gehele eurozone, maar ook uit Nederland en Italië afzonderlijk.
Stijgers en dalers
In Frankfurt was de dagzege voor Zalando met een winst van 2,1 procent. Continental steeg 1,9 procent en kon Mercedes-Benz 0,6 procent bijschrijven. De autobouwer maakte een nieuw aandeleninkoopprogramma bekend, dat loopt vanaf dinsdag tot uiterlijk 6 april volgend jaar. In die periode zal Mercedes voor maximaal 1 miljard euro, of 58 miljoen aandelen inkopen.
Rheinmetall en Siemens Energy verloren daarentegen 3,8 en 5,0 procent.
In Parijs stegen Pernod Ricard en Stellantis met 2,1 en 1,7 procent. Legrand en Airbus moesten 2,2 en 2,9 procent prijsgeven.
Rederij Maersk leverde in Kopenhagen 2,0 procent in. Volgens analisten van JPMorgan zijn de huidige winst- en vrachtprijsniveaus onhoudbaar, zo bleek maandag uit een rapport.
In Amsterdam steeg SBM Offshore met 2,9 procent, terwijl Adyen 3,9 procent daalde. Ook de chippers ASML en ASMI hadden het lastig met verliezen van 2,9 en 2,2 procent.
In Brussel ging koploper Azelis maandag 1,3 procent hoger, gevolgd door D’ieteren met een winst van 1,2 procent. Ageas won een procent.
Indexzwaargewicht Argenx leverde meer dan 2 procent in, net als Ackermans & van Haaren. AvH was vorige week nog de smaakmaker na goed ontvangen cijfers.
Tussenstanden Wall Street
Tijdens het slot van de Europese beurzen kleurde Wall Street rood en verloren alle drie de toonaangevende indices ongeveer 0,5 procent.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!