Banca Monte dei Paschi di Siena lanceert twee gelijktijdige en parallelle vrijwillige openbare ruilaanbiedingen op alle gewone aandelen van Banco BPM en Banca Generali, met een waarde van respectievelijk ongeveer 25,31 miljard en 8,72 miljard euro. Dat maakte de bank vrijdagochtend bekend.
Het doel is om een nieuwe geïntegreerde Italiaanse financiële groep te creëren op het gebied van bankieren, advies en vermogensbeheer, met meer dan 810 miljard euro aan totale financiële activa.
Voor Banco BPM biedt MPS 1,567 nieuwe eigen aandelen aan voor elk aandeel dat in het bod wordt ingebracht, een verhouding die neerkomt op een waarde van 16,729 euro per aandeel en geen premie ten opzichte van de officiële koersen van 19 augustus, rekening houdend met de geplande buitengewone uitkering aan de aandeelhouders van MPS.
Voor Banca Generali bedraagt de verhouding daarentegen 6,958 nieuwe MPS-aandelen voor elk ingebracht aandeel, wat overeenkomt met een waarde van 74,284 euro en een premie van 10 procent ten opzichte van de officiële koers van 19 augustus.
Als de biedingen worden aanvaard en rekening houdend met de gevolgen van de fusie van Mediobanca met MPS, zouden de huidige aandeelhouders van de bank uit Siena ongeveer 50,1 procent van de gecombineerde groep in handen hebben, die van Banco BPM 37,2 procent en de aandeelhouders van Banca Generali 12,7 procent.
De nieuwe groep zou beschikken over een balanstotaal van ongeveer 466 miljard euro, 245 miljard euro aan kredietverlening aan klanten, 315 miljard euro aan directe deposito’s en 810 miljard euro aan totale financiële activa.
MPS raamt de synergieën vóór belastingen op ongeveer 2,6 miljard euro per jaar, waarvan 800 miljoen al betrekking heeft op de integratie van Mediobanca. De twee transacties zullen naar verwachting bovendien leiden tot een stijging van de winst per aandeel in 2028 met ongeveer 11 procent, uitgaande van het volledig realiseren van de synergieën.
De eenmalige integratiekosten worden geraamd op ongeveer 2,5 miljard vóór belastingen, waarvan 600 miljoen betrekking heeft op Mediobanca, en zouden tussen 2027 en 2029 moeten worden gemaakt.
Verder zal de raad van bestuur aan de aandeelhouders van MPS een buitengewone uitkering van in totaal 4 miljard euro voorstellen, wat neerkomt op 1,208 euro bruto per aandeel.
Hiervan zal 1 miljard in contanten worden uitgekeerd, wat neerkomt op 0,302 euro per aandeel, terwijl ongeveer 3 miljard zal worden uitgekeerd in de vorm van aandelen van Generali die via Mediobanca worden gehouden, wat op basis van de huidige marktwaarden overeenkomt met ongeveer 4,5 procent van het kapitaal van de verzekeringsmaatschappij.
Deze buitengewone uitkering is voorbehouden aan de aandeelhouders van MPS die al aandeelhouder waren vóór de afwikkeling van de overnamebiedingen en is afhankelijk van de inwerkingtreding van ten minste één van de twee overnames.
Op 29 oktober aanstaande kunnen de aandeelhouders van MPS zich uitspreken over de overnamebiedingen, de buitengewone uitkering, de voorbereidende transacties en de bevoegdheden voor de noodzakelijke kapitaalverhogingen.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!