Met de lage rentestanden en de wisselende beursstemming van de laatste jaren komen er steeds meer beleggingsproducten met een garantie. Zo ook de Rabo Wereld Note April 2018.
Beleggen in de Note is beleggen in een wereldwijd gespreid mandje. In dit mandje zitten een drietal indexen en een tweetal fondsen (ETF’s) die eveneens gekoppeld zijn aan indexen. De samenstelling is gebaseerd op de standaard regioverdeling die Rabobank hanteert binnen beleggingsportefeuilles. Dit is 40% Europa, 40% Noord-Amerika, 10% Pacific en 10% in Opkomende Markten. De debiteur is Rabobank, dus met de kredietwaardigheid zit het wel goed.
De Note (waarde 100 euro) bestaat uit twee gedeeltes: een obligatiegedeelte die zorgt voor de inleggarantie en het optiegedeelte, dat indirect in de genoemde indexen belegt. Dit gedeelte dient zorg te dragen voor de stijging van de startwaarde. In verband met het obligatiegedeelte zullen renteontwikkeling ook invloed hebben op het koersverloop.
Verschil rechtstreeks beleggen
Belangrijk verschil is dat bij een rechtstreekse belegging geen inleggarantie van toepassing is. Daarentegen wordt bij rechtstreeks beleggen dividend uitgekeerd. Op basis van de samenstelling zou dit de laatste 12 maanden 2,6% zijn geweest. Dit directe rendement wordt dus misgelopen. De beheerkosten van de twee indexvolgende fondsen bedragen 0,75% en 0,50%, die ten laste komen van het onderliggende rendement van de indexen. Beide elementen in de Note zorgen voor een lager rendement, maar daar komt de extra zekerheid van de inleggarantie voor terug. Ook is in de Note een valutarisico afgedekt, terwijl bij een directe belegging de onderliggende waarde ook in een andere valuta genoteerd kan zijn.
Bepalen rendement
Bij aanvang van de Note bepalen de standen van de indexen en de ETF’s de vijf startwaarden. Na de looptijd van 7 jaar zullen de eindwaarden worden bepaald op basis van de gemiddelde standen/koersen van de laatste 18 maanden. De procentuele stijging van de gewogen eindwaarden t.o.v. de startwaarden bepaalt het rendement. Het rendement zal bovenop de Notewaarde van 100 euro worden uitbetaald. Is het rendement negatief dan geldt uiteraard, met dank aan de inleggarantie, dat de startwaarde wordt uitgekeerd. Door te werken met de gemiddelde waarden van de laatste 18 maanden worden grote stijgingen en dalingen in de laatste fase geneutraliseerd. Vergelijk dit met de afbouw van risico bij een kleiner wordende beleggingshorizon. Tussentijds zal er geen rendement in de vorm van dividend of rente worden uitbetaald. Wellicht dat sommigen dit als een nadeel ervaren omdat tussentijds de waarde van de Note wel vermogen vormt in Box 3 waarover, los van vrijstellingen, vermogensrendement geheven zal worden.
Tussentijds uitstappen is mogelijk. Verkoop vindt plaats tegen de marktwaarde en niet tegen een waarde zoals bepaald op einddatum.
De kosten die Rabobank in rekening brengt is eenmalig 1,50 euro per Note van 100 euro en per jaar 0,107 euro voor overige kosten. Over 7 jaar zullen de kosten circa 2,25 euro per Note bedragen. Dit zijn uiterst acceptabele kosten. Uiteraard geldt dit naast de eerder genoemde beheerkosten van de ETF’s.
Conclusie
Zoals wel vaker met beleggingsproducten met garantie zal de doorgewinterde belegger niet wild van enthousiasme worden. Deze producten zijn bedoeld voor de spaarder die, gezien de lage rentestand, graag wat meer rendement wil realiseren met een minimaal of zelfs geen risico. Risicoloos is echter dit product ook niet want 7 jaar geen rendement (o.b.v. de inleggarantie) is ook een risico in vergelijking met een gegarandeerd rendement op een spaarrekening. Verder een prima product voor de spaarder die meer wil.
Rabo Wereld Note April 2018
Pluspunten:
– Inleggarantie
– Tussentijds opnemen mogelijk
– Wereldwijde spreiding
– Lage kosten
Minpunt:
– Lager rendement dan bij directe beleggingen
Rapportcijfer: 7