De aandelenmarkten in Europa gaan dinsdag een groene opening tegemoet, na een hoger slot op Wall Street maandagavond, maar ook oplopende olieprijzen en obligatierentes vanochtend.
IG voorziet een openingswinst van 48 punten voor de Duitse DAX en een plus van 22 punten voor de Franse CAC 40. De Britse FTSE lijkt 26 punten hoger te zullen openen.
De Europese aandelenmarkten zijn maandag verdeeld geëindigd, terwijl de hoge rentes en olieprijzen de aandacht bleven opeisen, evenals het contrast tussen de veerkrachtige Amerikaanse economie en de politieke en fiscale spanningen in Europa.
De Franse politieke en begrotingssituatie beheerst volgens de Duitse bank deze week de financiële markten, nadat de spread tussen de Franse en Duitse tienjaarsrente vorige week met 32 basispunten toenam tot 141 basispunten. De stijgende Franse rentes zorgen voor een verkrapping van de financiële voorwaarden, wat de Europese Centrale Bank kan belemmeren in het doorvoeren van verdere renteverhogingen. Econoom Jim Reid verwacht nu een eindrente van 2,75 procent tot 3,00 procent in plaats van de 3,5 procent waar de markt eerder van uitging.
Maandag noteerde de Franse tienjarige rente tussen de 4,81 en 4,93 procent. Volgens Investec zal de nervositeit over de situatie in Frankrijk nog wel even aanhouden.
Ondertussen had de Spaanse premier Pedro Sánchez nieuwe parlementsverkiezingen uitgeschreven voor volgende maand, na protesten tegen de hoge huisvestingskosten. Dit voedt de politieke instabiliteit in Europa. De Spaanse tienjarige rente steeg vandaag tot 4,13 procent.
De Franse begrotingsspanningen en vervroegde Spaanse verkiezingen drukten de euro. De euro/dollar noteerde 0,5 procent lager op 1,1210.
De olieprijzen daalden maandag en een vat Brent olie werd 1,8 procent goedkoper op 100,32 dollar. Dit kwam mede door de stijgende export van ruwe olie uit het Midden-Oosten en de vrijgave van olievoorraden door de G7-landen, die het aanbod vergrootten. Dit compenseerde de zorgen over verdere schade aan de olie-infrastructuur in de Golfregio, nu de oorlog tussen de VS en Israël met Iran voortduurt.
De recente stijging van de energieprijzen kan de vraag in de eurozone via verschillende kanalen afkoelen. Dit zou de noodzaak voor renteverhogingen om de inflatie te beteugelen beperken, zo verklaarde Philip Lane, hoofdeconoom van de Europese Centrale Bank, maandag.
ING gaf aan dat de ECB voor een moeilijke taak staat: “streng praten om de inflatie onder controle te houden, terwijl er tegelijkertijd van hen wordt verwacht dat ze op een gegeven moment ingrijpen als de uitverkoop van Franse schulden uit de hand loopt.”
Beleggers kregen ook een rits macrocijfers te verwerken vanuit Europese landen, met name wat betreft de dienstensector. De dienstensector in de eurozone als geheel bleek in september harder gegroeid te zijn dan in de maand ervoor.
“Terwijl zowel Duitsland als Frankrijk voor het eerst sinds respectievelijk maart en december vorig jaar weer bemoedigende groei in de dienstensector lieten zien, en Italië voor de vierde maand op rij een groei rapporteerde, presteerde Spanje veruit het beste, waar een razendsnelle groei in september het beste kwartaal in vijf jaar afsloot”, aldus econoom Chris Williamson van S&P Global. Hij wees qua groeifactoren op de investeringen in AI. Wel is de prijsdruk weer toegenomen, waardoor de inflatie in de eurozone nu dichter bij de 4 procent ligt dan de doelstelling van 2 procent van de Europese Centrale Bank.
De producentenprijzen in de eurozone bleken in augustus nog harder gestegen dan in de maand ervoor, als gevolg van de hoge energieprijzen. Op maandbasis stegen de fabrieksprijzen met 1,9 procent en op jaarbasis zelfs met 8,2 procent. Daarmee waren de stijgingen sterker dan vooraf verwacht.
Stijgers en dalers
Opvallende daler in Europa was Schneider Electric, dat in Parijs 10,0 procent daalde. Het Franse bedrijf heeft ermee ingestemd om PTC over te nemen in een volledige contante transactie die de Amerikaanse maker van industriële software waardeert op bijna 24 miljard dollar. Hiermee zet het bedrijf een stap om zijn portefeuille voor te bereiden op industriële kunstmatige intelligentie. Het bestuur van PTC heeft besloten de aandeelhouders te adviseren akkoord te gaan met de overname.
Hermès verloor 1,0 procent en noteerde op 1.286 euro. UBS heeft het aandeel op zijn verkooplijst gezet, nadat het koersdoel werd verlaagd van 1.695 naar 1.168 euro, omdat de analisten geloven dat de producten van het modehuis minder exclusief aan het worden zijn, wat de hoge waardering kan doen wankelen.
In Parijs wisten daarentegen Dassault Systemes en Stellantis 3,7 en 2,6 procent bij te schrijven.
Air Liquide steeg met 1,8 procent na de aankondiging dat het met een nieuw strategisch plan tot 2030 mikt op omzetgroei en hogere marges. Het bedrijf in industriële gassen zei maandag dat het de nettowinst per aandeel over deze periode wil laten groeien met 10 procent op jaarbasis, ten opzichte van de 6,10 euro die over 2025 werd gerapporteerd.
Qiagen en Rheinmetall deden goede zaken in Frankfurt, met respectievelijk winsten van 5,8 procent en 2,4 procent. Heidelberg Materials en Bayer verloren 1,8 en 2,2 procent. Bayer heeft aangekondigd 2,2 miljard dollar te willen investeren in de bouw van een nieuwe productielocatie in Ohio voor zijn farmaceutische divisie, waarmee het de zoveelste Europese farmaceut is die in de VS investeert.
In Amsterdam was AkzoNobel met 1,8 procent de opvallendste stijger onder de hoofdfondsen, nadat de Nederlandse verfproducent bekendmaakte zijn decoratieve verfactiviteiten in Zuidoost-Azië aan Nippon Paint te verkopen tegen een ondernemingswaarde van 1,2 miljard euro. De netto contante opbrengst na belastingen en aftrek van minderheidspartners zal naar verwachting rond de 0,9 miljard euro liggen.
Banco Santander viel in Madrid op als een van de sterkste stijgers. Het aandeel steeg met 4,5 procent.
BT Group won in Londen 1,4 procent, na de aankondiging dat het een aantal activiteiten heeft overgenomen uit het faillissement van de in moeilijkheden verkerende Britse breedbandprovider TalkTalk Group. De transactie vindt schuldenvrij plaats. De impact op de kasstroom bedraagt in het boekjaar 2027 ongeveer 400 miljoen Britse pond.
De Britse private equity-investeerder 3i Group moest 5,6 procent prijsgeven.
SBM Offshore was de sterkste stijger in de AEX met een plus van 2,5 procent, gevolgd door Prosus met een winst van 2,3 procent.
Magnum ICE verloor 1,3 procent. KBC Securities gaat het aandeel volgen met een Houden advies. Analist Michiel Declercq schetst een uitdagender klimaat voor de ijsfabrikant in 2027.
Syensqo voerde maandag de sterindex in Brussel aan en eindigde 2,1 procent hoger, gevolgd door AB InBev met een winst van 1,6 procent. Aperam kon 1,5 procent bijschrijven.
Aedifica steeg 0,6 procent tot 61,55 euro, nadat Citi Research het koersdoel verlaagde van 78,10 naar 72,40 euro. Citi vindt Aedifica wel koopwaardig. Het aandeel noteert op dit moment op een koers-winstverhouding vergelijkbaar met het niveau toen de vorige cyclus van renteverhogingen van start ging. Citi denkt echter dat de rente ditmaal minder zal stijgen dan destijds.
Chipbakker Melexis en UCB daalden respectievelijk met 1,4 en 1,7 procent.
Euro STOXX 50 6.242,14 (+0,1%)
STOXX Europe 600 633,62 (+0,4%)
DAX 25.254,21 (+0,1%)
CAC 40 7.834,10 (-0,8%)
FTSE 100 10.497,94 (+0,3%)
SMI 13.703,53 (+0,3%)
AEX 1.123,88 (+0,6%)
BEL 20 5.498,96 (-0,1%)
FTSE MIB 50.818,38 (+0,7%)
IBEX 35 19.299,70 (+1,1%)
AMERIKAANSE AANDELEN
Wall Street gaat dinsdag een hogere opening tegemoet, na een dito slot in New York op maandag.
De Amerikaanse beurzen zijn maandag hoger geëindigd en trotseerden de verder oplopende rentes, mede geholpen door de stijging van de grote technologiebedrijven. Hierdoor benaderde de S&P 500 de recordstand van medio september, terwijl de Nasdaq die juist maandag verder aanscherpte.
De rente op de toonaangevende Amerikaanse staatsobligatie met een looptijd van tien jaar steeg met 3 basispunten tot 5,31 procent, terwijl de rente op de dertigjarige obligatie met 3 basispunten toenam tot 5,66 procent. Beide bereikten gedurende de dag een nieuw meerjarig hoogtepunt.
Beleggers kijken nu uit naar de publicatie van de notulen van de beleidsvergadering van de centrale bank in september, die voor woensdag gepland staat. Volgens de FedWatch-tool van CME Group houden handelaren nu rekening met een kans van bijna 76 procent dat de Fed de rente tijdens de vergadering eind oktober ongewijzigd laat.
Naast de te hoge inflatie blijft ook de Amerikaanse economie goed presteren. De Amerikaanse dienstensector liet in september een versnellende groei zien, mede dankzij een sterke versnelling in de Amerikaanse technologiesector, meldde S&P Global.
De inkoopmanagersindex voor de techsector steeg van 56,6 in augustus naar 62,0 in september. Sinds juni 2021 stond de index niet meer zo hoog, aldus S&P. Tegelijk met de groei liepen ook de inkoopkosten stevig op, in het hoogste tempo in iets meer dan vier jaar tijd. Ook alle andere sectoren groeiden in september. Healthcare liet voor het eerst sinds juni weer groei zien, maar was wel de sector die het slechtst presteerde.
ISM meldde daarentegen een beperkte vertraging van de groei in september, door lagere indices voor de bedrijvigheid en de nieuwe orders. Een dergelijk verschil tussen de twee graadmeters doet zich vaker voor: de ISM-index en de S&P Global PMI verschillen fundamenteel in panelgrootte, doelgroep, weging en geografische focus, waardoor ze in dezelfde maand uiteenlopende signalen kunnen afgeven.
De olieprijzen daalden maandag en een vat WTI-olie werd 1,2 procent goedkoper op 90 dollar. Dit kwam mede door de stijgende export van ruwe olie uit het Midden-Oosten en de vrijgave van olievoorraden door de G7-landen, die het aanbod vergrootten. Dit compenseerde de zorgen over verdere schade aan de olie-infrastructuur in de Golfregio, nu de oorlog tussen de VS en Israël met Iran voortduurt.
De euro daalde maandag ten opzichte van de dollar tot het laagste niveau in zeventien maanden op 1,1215. De zorgen over het vermogen van Frankrijk om het begrotingstekort in te dammen en een scherpe verkoopgolf op de obligatiemarkt vorige week wakkerden de vrees aan voor een terugkeer van de dynamiek van een staatsschuldencrisis in de eurozone.
Stijgers en dalers
Deze week trapt het cijferseizoen voorzichtig af, met resultaten van PepsiCo, Levi Strauss en Delta Air Lines. TSMC komt met omzetcijfers voor de maand september. “De vraag waar beleggers dus mee worstelen, is: ‘Wat is er nodig om de aandelenkoersen te laten stijgen?’ Het antwoord is winstgroei”, volgens experts van Janus Henderson.
Beursgiganten Nvidia steeg maandag 2,1 procent een bereikte daarmee een nieuw record, terwijl Microsoft 1,5 procent kon bijschrijven.
Elon Musk bevestigde gesprekken met TSMC over hulp bij de Texaanse fabrieken van zijn chipproject Terafab. Intel, dat ook deelneemt aan het Terafab-project, zakte 2,6 procent. TSMC steeg 2,8 procent en SpaceX schoot 7,6 procent omhoog.
Het aandeel Vaxcyte steeg 30,9 procent nadat het biotechbedrijf positieve topline-resultaten bekendmaakte van de fase 3-studie met zijn pneumokokken-conjugaatvaccin bij volwassenen van 50 jaar en ouder. De immuunrespons was vergelijkbaar met die van Prevnar 20 van Pfizer en Capvaxive van Merck.
Het aandeel RXO steeg met 22,5 procent nadat C.H. Robinson aankondigde het vracht- en logistieke bedrijf over te willen nemen voor een impliciete waarde van 5,8 miljard dollar. De transactie, die bestaat uit een combinatie van aandelen en contant geld, zal naar verwachting in de eerste helft van 2027 worden afgerond. Het aandeel C.H. Robinson daalde met 10,9 procent.
Cerebras steeg met 9,1 procent. OpenAI-topman Sam Altman noemde Cerebras vrijdag op sociale media een nauwe partner; dit hielp de bezorgdheid weg te nemen dat de chipfabrikant terrein zou verliezen aan Nvidia bij het aandrijven van snelle versies van OpenAI’s kunstmatige-intelligentiemodellen. Het aandeel Cerebras was de afgelopen vijf handelsdagen nog met 15 procent gedaald.
Het softwarebedrijf PTC steeg 33,5 procent nadat het instemde met een overname door Schneider Electric voor 205 dollar per aandeel, wat het eigen vermogen van het bedrijf waardeert op meer dan 22 miljard dollar. De transactie moet uiterlijk in het derde kwartaal van 2027 worden afgerond.
XP Inc. schoot 30,9 procent omhoog na de eerste ronde van de Braziliaanse algemene verkiezingen, waarin de rechtse senator Flávio Bolsonaro een onverwachte overwinning boekte op president Luiz Inácio Lula da Silva. Volgens Dow Jones Market Data koerste het aandeel af op de grootste procentuele dagwinst ooit. Ook andere aan Amerikaanse beurzen genoteerde aandelen stegen na de uitslag: online retailer Mercado Libre klom 9,7 procent en Nu Holdings steeg met 13 procent.
S&P 500 index 7.773,95 (+0,7%)
Dow Jones index 51.267,90 (+0,2%)
Nasdaq Composite 27.477,31 (+1,1%)
AZIE
De Aziatische beurzen noteerden dinsdag in het groen. De beurs in Zuid-Korea leverde wel in.
Nikkei 225 70.472 (+0,8%)
Shanghai Composite Gesloten
Hang Seng 24.228 (+0,8%)
VALUTA
De euro/dollar noteerde vanochtend op 1,1218. Maandagavond noteerde het muntpaar op 1,1215.
USD/JPY Yen 158,14
EUR/USD Euro 1,1218
EUR/JPY Yen 177,40
BEDRIJFSNIEUWS:
– Geen agendapunten
MACRO-AGENDA:
00:00 Chinese beurs gesloten
08:00 Fabrieksorders – Augustus (Dld)
08:45 Industriële productie – Augustus (Fra)
11:00 Detailhandelsverkopen – Augustus (eur)
14:30 Handelsbalans – Augustus (VS)
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!